印標(biāo)把尿素炒“過火”了，迅速降溫重回1700元/噸

坐看“金九銀十”的心態(tài)沒能讓尿素一路走高，幾番短暫行情之后，不斷尋找促漲支撐的尿素市場借助印度招標(biāo)也算是再度尋得炒漲機(jī)會(huì)，從月初至印標(biāo)公布，國內(nèi)尿素普漲為主，漲幅50~80元/噸。山東、河南等尿素主產(chǎn)區(qū)出廠報(bào)價(jià)重返1850~1890元/噸，這對(duì)于傳統(tǒng)需求淡季而言，稱得上成功炒作了。轉(zhuǎn)眼9月過半，奈何當(dāng)前國內(nèi)尿素行情支撐有限，加之印標(biāo)差強(qiáng)人意，基本奠定了尿素行情短期調(diào)整的態(tài)勢。

供求面壓力加大

由于國內(nèi)尿素價(jià)格長期在1800元/噸上下徘徊，促使行業(yè)開工率居高不下。初步統(tǒng)計(jì)約在64%左右，市場操作風(fēng)險(xiǎn)不言而喻。之所以前期沒有重點(diǎn)強(qiáng)調(diào)，主要還是考慮到“70年”大慶以及安全檢查會(huì)對(duì)河北、山西以及周邊區(qū)域的尿素企業(yè)政策限產(chǎn)，但截至目前（9月16日），仍無相關(guān)措施出臺(tái)，導(dǎo)致業(yè)內(nèi)對(duì)尿素供應(yīng)過剩的問題重新重視起來。事實(shí)上，供求面壓力不僅看到供應(yīng)量加大，下游需求也面臨縮水窘境。首先農(nóng)業(yè)需求不明朗，預(yù)期消費(fèi)能力因政府推廣有機(jī)肥政策而逐年縮減，終端農(nóng)戶也因糧食價(jià)格疲軟而缺少種糧積極性，基層經(jīng)銷商在淡儲(chǔ)期間表現(xiàn)出慎重采購的態(tài)度，畢竟今年干擾因素偏多。諸如：高價(jià)尿素風(fēng)險(xiǎn)大、供求過剩持續(xù)、終端需求不確定、以及首年期貨交易上線等等。

上述種種令下游市場觀望心態(tài)一覽無余，以致于“按需采購、隨進(jìn)隨出”恐將成為全年尿素操作代名詞。另外，工業(yè)內(nèi)需方面持續(xù)低迷，由于房地產(chǎn)調(diào)控政策不放松以及板材類產(chǎn)品出口量縮減，膠板行業(yè)對(duì)原料尿素采購量處于低位。如此一來，四季度國內(nèi)尿素供求面暫不被業(yè)內(nèi)看好，促使價(jià)格理性回調(diào)，觸底參標(biāo)或直指工廠成本線。

印度招標(biāo)價(jià)低于預(yù)期

回顧9月6日印度MMTC發(fā)布尿素進(jìn)口招標(biāo)后，內(nèi)銷市場順勢成功炒作，但也有分析人士表示最終價(jià)格或不盡如人意。轉(zhuǎn)眼13日公布開標(biāo)結(jié)果，共收到12家有效報(bào)價(jià)的供貨商，總計(jì)222.6萬噸投標(biāo)量。據(jù)統(tǒng)計(jì)：印度東海岸最低到岸價(jià)278美元/噸，而西海岸最低到岸價(jià)僅為276.06美元/噸，而這其中低于到岸價(jià)280美元/噸的供貨量已超70萬噸。這就為我國貿(mào)易商至少要面臨競價(jià)壓力。據(jù)了解，中國到印度東海岸運(yùn)費(fèi)約16美元/噸，參考中秋節(jié)前的中國散裝尿素離岸價(jià)262美元/噸，人民幣兌美元匯率7.06（9月16日），對(duì)照內(nèi)蒙、山東、山西這類重點(diǎn)出口供貨地的出廠價(jià)已核算到1570元/噸（內(nèi)蒙）~1700元/噸（山東），除內(nèi)蒙當(dāng)前出廠噸價(jià)略高10~30元外，山東、河北出廠噸價(jià)均超80~100元/噸。換句話說，本輪炒作印標(biāo)有些“過火”，但不耽誤調(diào)整。同時(shí)，國際市場上周末（9月13日）的報(bào)價(jià)也多呈現(xiàn)橫盤整理態(tài)勢。尤日內(nèi)小顆粒尿素離岸價(jià)報(bào)穩(wěn)235~237美元/噸；波羅的海小顆粒尿素離岸價(jià)報(bào)穩(wěn)230~237美元/噸。由此可見，印標(biāo)熱度已降溫，我國尿素出口形勢不宜樂觀。

綜上所述：

需求面，傳統(tǒng)淡季意味著不確定性，下游中小型經(jīng)銷商經(jīng)歷過數(shù)輪炒作后，信心不足，觀望為主；復(fù)合肥企業(yè)原料采購暫告一段落，后期需求以銷定產(chǎn)；工業(yè)膠板行業(yè)仍被政策制約，預(yù)期不佳；供應(yīng)面，所謂安全檢查政策影響有限，國慶節(jié)對(duì)周邊的限產(chǎn)政策未出，尿素行業(yè)日產(chǎn)量超15萬噸，整體開工率處于過剩范圍，操作風(fēng)險(xiǎn)較大。

國內(nèi)尿素市場行情處于炒作過后的調(diào)整階段，行情缺少支撐且干擾因素偏多。僅從淡季供求層面分析，行業(yè)開工率備受業(yè)內(nèi)關(guān)注，但高于成本的尿素價(jià)格很難從“倒掛”的角度迫使工廠停減產(chǎn)。對(duì)應(yīng)高產(chǎn)的現(xiàn)狀便是下游推遲的淡儲(chǔ)，省農(nóng)級(jí)別的大經(jīng)銷商考慮到終端消費(fèi)能力有限，缺少備肥熱情，充其量也只是按需采購。而中小型經(jīng)銷商更是毫無壓力的等降價(jià)狀態(tài)。預(yù)計(jì)9月下旬，傳統(tǒng)尿素主產(chǎn)區(qū)報(bào)價(jià)1750~1780元/噸，實(shí)際成交1720元/噸上下。

農(nóng)資市場播報(bào)   楊盧義