化肥價(jià)格會(huì)暴跌嗎？

化肥價(jià)格會(huì)暴跌嗎？

今年以來(lái)，化肥價(jià)格一直堅(jiān)挺，目前仍處于歷史高點(diǎn)。僅從現(xiàn)貨市場(chǎng)看，似乎沒(méi)有大跌的痕跡，但以下幾個(gè)風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)不得不防：

一、政策的風(fēng)險(xiǎn)

政府多次約談化肥企業(yè)，并對(duì)鉀肥立案調(diào)查，雖然暫時(shí)沒(méi)有控制住化肥價(jià)格的上漲，但態(tài)度已經(jīng)很明確。一旦遲遲不見(jiàn)效果，不排除出臺(tái)更加強(qiáng)硬的保供措施的可能性。

5月份，政府取消了部分鋼鐵產(chǎn)品的出口退稅，并降低了廢鐵等的進(jìn)口增值稅；8月份基本取消了所有鋼鐵產(chǎn)品的退稅，并對(duì)少數(shù)品種出口加稅。

政府在拋儲(chǔ)、喊話、約談等手段仍沒(méi)有限制住煤價(jià)上漲的情況下，近期開(kāi)始大幅放寬煤炭產(chǎn)能限制，加快了供應(yīng)增加的步伐。

從鋼鐵和煤炭的調(diào)控過(guò)程看，一招不行，再出一招，政府對(duì)抑制大宗商品價(jià)格的上漲是認(rèn)真的。

調(diào)控是否成功，取決于三個(gè)方面：調(diào)控的決心、調(diào)控的手段和調(diào)控的能力。因?yàn)榛�肥�?lián)系著糧食，因此不用懷疑政府的調(diào)控決心。

到底是約談方式還是加稅方式還是通過(guò)港口限流方式限制出口，目前暫停留在約談方式上，但效果不明顯。

氮肥、磷肥今年供應(yīng)偏緊，一是得益于出口，一是得益于國(guó)內(nèi)的產(chǎn)能因政策因素沒(méi)有完全釋放，只要政府下決心調(diào)控化肥，國(guó)內(nèi)氮肥、磷肥一定是嚴(yán)重供大于求的。

只要化肥繼續(xù)保持高價(jià)，政策的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)越來(lái)越大。

二、需求下滑的風(fēng)險(xiǎn)

本輪化肥價(jià)格上漲同農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲密不可分。目前看，全球農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格已經(jīng)高位回落，一旦化肥繼續(xù)上漲，必然會(huì)帶來(lái)需求的下降。

除糧食產(chǎn)品價(jià)格回落外，經(jīng)濟(jì)作物尤其是蘋(píng)果和柑橘類(lèi)價(jià)格極其低迷，對(duì)化肥的需求下降不可避免。有心者可以觀察硫酸鉀的價(jià)格走勢(shì)：在5月底之前價(jià)格一直低位徘徊，到了6月份，才因氯化鉀價(jià)格的大幅上漲而被動(dòng)跟漲，但漲價(jià)也是因?yàn)榻?jīng)銷(xiāo)商的囤積，需求仍然十分低迷。

農(nóng)民可能會(huì)用降低種植面積、減少畝化肥用量和使用低養(yǎng)分復(fù)合肥三種方式減少化肥的用量。只要化肥繼續(xù)維持當(dāng)前的高價(jià)位，用量下降5%以上的可能性極大（每畝少用一、兩個(gè)養(yǎng)分的化肥，根本看不出很大的問(wèn)題）。

三、復(fù)合肥高庫(kù)存的風(fēng)險(xiǎn)

很多經(jīng)銷(xiāo)商在6月份就開(kāi)始了復(fù)合肥的秋季淡儲(chǔ)，出現(xiàn)了經(jīng)銷(xiāo)商搶復(fù)合肥、復(fù)合肥廠搶原料的現(xiàn)象，基層復(fù)合肥的庫(kù)存大大高于往年。

基層復(fù)合肥的庫(kù)存可能高于往年同期20%以上（這個(gè)數(shù)據(jù)只是猜測(cè)，無(wú)法拿到可靠的證據(jù)），可能是造成當(dāng)前復(fù)合肥原料極其緊張的重要原因。

流通渠道復(fù)合肥的高庫(kù)存無(wú)疑是個(gè)潛在的風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)。

四、需求中斷的風(fēng)險(xiǎn)

目前國(guó)內(nèi)農(nóng)業(yè)需求徹底結(jié)束，到秋季用肥還有近兩個(gè)月的時(shí)間，國(guó)內(nèi)化肥的需求主要靠復(fù)合肥廠和出口支撐。

今年復(fù)合肥的需求大概率呈現(xiàn)兩個(gè)階段：第一階段位6月份到8月中旬，經(jīng)銷(xiāo)商拿貨積極性很高；第二階段位9月下旬到10月底。到8月中旬，前期復(fù)合肥廠的訂單基本執(zhí)行完畢，而經(jīng)銷(xiāo)商該拿的也都拿了，不會(huì)繼續(xù)高價(jià)跟進(jìn)；不足的部分，到農(nóng)需啟動(dòng)時(shí)再補(bǔ)。由此判斷，復(fù)合肥的需求有短期中斷的風(fēng)險(xiǎn)。

毫無(wú)疑問(wèn)，國(guó)際化肥價(jià)格已經(jīng)觸頂，繼續(xù)指望出口，維持國(guó)內(nèi)價(jià)格的可能性越來(lái)越小。

一旦化肥需求出現(xiàn)短期中斷的情況，鑒于經(jīng)銷(xiāo)商的高庫(kù)存，必然會(huì)出現(xiàn)恐慌性的拋售，出現(xiàn)有價(jià)無(wú)市的現(xiàn)象。

鑒于以上情況，風(fēng)險(xiǎn)大于收益，因此避險(xiǎn)才是正確的選擇。


一、相關(guān)企業(yè)報(bào)價(jià)：

山東主流出廠成交2640-2720
河北主流出廠2720
河南主流出廠成交2620-2660
皖北出廠報(bào)價(jià)2800-2820
陜化門(mén)口2626
山西晉城大2600-2630 小2650   
蒙西2500-2540
北疆疆內(nèi)2400

二、區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格：


臨沂2680-2700菏澤2660-2680
蘇北2700-2750
河北2710-2770
商丘2720
眉山2650
湖北荊門(mén)到站2660-2700
江高2820-2830
南寧2780
遼寧2800-2820



三、裝置情況
大慶石化恢復(fù)生產(chǎn)。

四、今日行情分析：

今日國(guó)內(nèi)尿素行情仍在繼續(xù)下行，不過(guò)按照目前價(jià)格水平來(lái)看，市場(chǎng)價(jià)格和出廠價(jià)格的差距在縮小。現(xiàn)主流地區(qū)廠家預(yù)售訂單基本所剩無(wú)幾，新單成交壓力較大，單靠?jī)?nèi)需而言，加上市場(chǎng)心態(tài)的缺失，所以穩(wěn)住行情壓力較大，所以還是需要一定量的出口成交。而根據(jù)上輪印標(biāo)中國(guó)的貨源，可能未來(lái)的這次招標(biāo)國(guó)內(nèi)參與的量，肯定陸續(xù)會(huì)有適量出口訂單成交，但目前還未達(dá)到一定的量，所以繼續(xù)累積，當(dāng)前行情則繼續(xù)小幅下探，尋求廠商的平衡點(diǎn)。

五、尿素期貨

隆眾資訊8月13日?qǐng)?bào)道：尿素期貨主力UR2201開(kāi)盤(pán)2360元/噸，上一交易日結(jié)算2417元/噸，上一交易日收盤(pán)2358元/噸，今日漲停板2563元/噸，跌停板2271元/噸。