尿素價(jià)格還會(huì)大幅下跌？什么原因？真的沒(méi)有想到！

近日，國(guó)家發(fā)展和改革委員會(huì)公布前三季度化工行業(yè)運(yùn)行情況。其中，化肥產(chǎn)量4106萬(wàn)噸，增長(zhǎng)1.2%；其中，氮肥增長(zhǎng)2.6%，磷肥下降1.7%，鉀肥下降1.6%。農(nóng)藥產(chǎn)量189萬(wàn)噸，增長(zhǎng)11%。價(jià)格方面，尿素、磷酸二銨同比分別上漲55.3%、59.3%。

十一月至今國(guó)內(nèi)尿素行情震蕩運(yùn)行，在出口受阻、原料行情漸穩(wěn)的局面下，影響行情走勢(shì)的主要因素就是供需層面的變化，供應(yīng)端的政策限產(chǎn)情況，以及需求端的儲(chǔ)備進(jìn)展。就需求而言，因工業(yè)基本按需采購(gòu)，所以影響行情的變數(shù)主要在農(nóng)業(yè)。

圖1 山東地區(qū)尿素價(jià)格走勢(shì)圖（來(lái)源：隆眾資訊）

隨著時(shí)間推移，農(nóng)業(yè)儲(chǔ)備周期逐漸縮短，會(huì)有階段性的備肥行為，也因此當(dāng)價(jià)格臨近前低水平，下游抄底行為增加，跌勢(shì)行情放緩、企穩(wěn)、反彈，出現(xiàn)短期的小漲行情。而近期行情僅持續(xù)兩三日，就有偃旗息鼓跡象，主因供應(yīng)的發(fā)展不及行業(yè)預(yù)期。

也因此自9月開(kāi)始連月下降的國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)量，在12月因政策限產(chǎn)力度低于預(yù)期值，尿素月度產(chǎn)量才得以回升，也因此得益于12月產(chǎn)量的明顯增加，預(yù)計(jì)四季度國(guó)內(nèi)尿素產(chǎn)量與同期相比基本持平。

近期尿素市場(chǎng)震蕩調(diào)整，下游部分工業(yè)市場(chǎng)前期庫(kù)存已經(jīng)消耗掉一部分，本月初開(kāi)始采購(gòu)，市場(chǎng)需求力度稍有提升，部分區(qū)域價(jià)位也順勢(shì)調(diào)漲，現(xiàn)山東地區(qū)尿素主流出廠報(bào)價(jià)2380-2400元（噸價(jià)，下同），河北地區(qū)尿素主流出廠報(bào)價(jià)2370-2400元；河南地區(qū)尿素主流出廠報(bào)價(jià)2380-2400元；山西地區(qū)尿素主流出廠報(bào)價(jià)2270-2350元；陜西地區(qū)中小顆粒主流出廠參考2230-2410元。因近期天然氣價(jià)位不但出現(xiàn)一定下滑，且供應(yīng)量也稍有增加，部分氣頭企業(yè)計(jì)劃在近期的停產(chǎn)計(jì)劃再度被順延，加之相關(guān)部門(mén)發(fā)布的重點(diǎn)化肥企業(yè)保供政策，在兩者疊加之下，業(yè)內(nèi)對(duì)尿素的后期市場(chǎng)保持一定的利空預(yù)期，且認(rèn)為后期價(jià)位不排除有繼續(xù)大幅下滑的預(yù)期。

綜合分析，尿素需求并未有太大改變，但供應(yīng)存在更多不確定因素，所以近期行情再度上行有一定壓力，月內(nèi)行情繼續(xù)反復(fù)震蕩運(yùn)行，觸及前低點(diǎn)時(shí)，等待下一輪抄底采購(gòu)，而變數(shù)依舊在于供應(yīng)面的收緊程度。