先正達(dá)為什么能值三千億元？

近日重大并購頻頻的化工領(lǐng)域再傳重磅新聞：中國化工集團(tuán)已經(jīng)志在必得，提高了對世界頂尖農(nóng)化企業(yè)瑞士先正達(dá)收購報價，收購報價已接近三千億元人民幣。

不光中國化工，來自美國的孟山都對先正達(dá)也虎視眈眈，此前也提出過460億美元的報價。不過，被先正達(dá)否決了，認(rèn)為估價太低。

那么，先正達(dá)究竟是一家什么樣的企業(yè)，讓中國化工集團(tuán)、孟山都等公司愿意花如此大的價錢？

其實，對于老百姓來說，先正達(dá)這三個字可能比較陌生，但如果說起“黃金大米”，大家可能就熟悉了。沒錯，前段時間鬧得沸沸揚(yáng)揚(yáng)的“黃金大米”，就是先正達(dá)的產(chǎn)品。對于先正達(dá)來說，轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品正是它的強(qiáng)項之一。

農(nóng)化業(yè)務(wù)全球第一，種子業(yè)務(wù)全球第三
先正達(dá)是全球第一大植物保護(hù)公司，第三大種子公司，由Zeneca公司分出來的農(nóng)化業(yè)務(wù)以及Novartis公司分出來的植保和種子業(yè)務(wù)于2000年合并而成。

在15年時間里，先正達(dá)從農(nóng)業(yè)化學(xué)品公司到植保巨頭，發(fā)展為了目前具有“植保+種子+農(nóng)技服務(wù)”一體化作物綜合解決方案的提供商。先正達(dá)當(dāng)前的綜合方案提供模式，被眾多投資機(jī)構(gòu)和分析師所看好。

在種子業(yè)務(wù)方面，先正達(dá)的銷售額排在孟山都和杜邦之后，位居世界第三位，2014年業(yè)務(wù)銷售額為31.55億美元。其經(jīng)營的作物包括玉米、大豆、麥類、蔬菜、水稻、向日葵、油菜和甜菜等。

農(nóng)化業(yè)務(wù)方面，先正達(dá)近幾年銷售額也一直穩(wěn)居世界首位，2014年達(dá)113.8億美元。而這也是先正達(dá)拒絕世界種子和轉(zhuǎn)基因研究巨頭孟山都的原因，先正達(dá)認(rèn)為孟山都的報價過低。先正達(dá)的首席運(yùn)營官此前在接受媒體采訪時稱，在和孟山都的持續(xù)溝通中，我們越來越清楚地認(rèn)識到，在估值上雙方有不可跨越的鴻溝。

2011年，先正達(dá)進(jìn)行重大戰(zhàn)略調(diào)整，在全球范圍內(nèi)對其原有植保和種子兩大業(yè)務(wù)進(jìn)行整合，為種植者提供作物整合解決方案。

有分析師認(rèn)為，盡管目前先正達(dá)作物整合解決方案仍處于發(fā)展初期，但從長期來看，該方案具有較好前景。首先，隨著全球人均耕地面積減少、農(nóng)場平均規(guī)模擴(kuò)大，種植者對高效規(guī)范地種植方案需求迫切。其次，作物整合解決方案能夠切實滿足種植者高效規(guī)范的需求，從而帶動公司整體業(yè)績增長。

相比歐美，中國能從轉(zhuǎn)基因中獲益更多
從先正達(dá)公布的數(shù)據(jù)來看，北美地區(qū)多年來一直是先正達(dá)最大的市場，但隨著拉丁美洲和亞太等新興國家的興起，北美地區(qū)份額由2009年的46%降為2014年的33%，而拉美和亞太份額由2009年的17%上升為2014年的27%。

亞太地區(qū)的崛起得益于中國、印度兩大市場。中國是一個巨大的、獨一無二的市場。

中國有超過10億人口，中國人改善生活水準(zhǔn)、飲食精細(xì)化的需求，有部分將通過從世界上的其他地方進(jìn)口食品來解決。這將帶來非常大的機(jī)會。中國市場的重要性有兩個方面：它一方面是一個巨大的終端需求目的地，許多來自阿根廷、巴西、美國等國家的食物供應(yīng)鏈將以中國為終點。但同時，中國也是發(fā)展一個更強(qiáng)壯市場的巨大機(jī)會。

對于先正達(dá)而言，在中國除了有戰(zhàn)略部署外，還需解決轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品的接受度問題。先正達(dá)曾在多個公開場合表達(dá)對轉(zhuǎn)基因技術(shù)的信任，認(rèn)為轉(zhuǎn)基因產(chǎn)品不僅能惠及農(nóng)業(yè)，最終也會使消費(fèi)者受益。

相比于歐洲這些已經(jīng)擁有先進(jìn)農(nóng)業(yè)系統(tǒng)的國家，中國能從轉(zhuǎn)基因技術(shù)中獲得更多益處。中國需要對這項技術(shù)更有信心，重心放在如何引進(jìn)、如何應(yīng)用這項技術(shù)，而不是只停留在一個簡單的問題——中國市場是否需要它。

最后，倘若此次中國化工集團(tuán)能成功吞并先正達(dá)，將助其成為一家轉(zhuǎn)基因種子生產(chǎn)商，直接挑戰(zhàn)孟山都的龍頭地位。