化肥電價(jià)優(yōu)惠明日取消，尿素會(huì)不會(huì)跌回漲前水平？

由于需求減弱，近期尿素價(jià)格有所回調(diào)，市場(chǎng)看空力量又起，個(gè)別人甚至認(rèn)為尿素價(jià)格要跌回漲前水平。筆者認(rèn)為，后市尿素價(jià)格走勢(shì)跌宕起伏，但跌回上漲前水平的可能性不大。以龍頭市場(chǎng)山東為例，預(yù)計(jì)尿素出廠報(bào)價(jià)基本在1260元(噸價(jià)，下同)以上。

尿素價(jià)格雖然反復(fù)，但難以跌回前期低點(diǎn)的主要原因有五點(diǎn)：
一是市場(chǎng)需求量大。目前處在春耕用肥旺季，是一年中尿素用量最大的時(shí)候，且社會(huì)庫存不大，尿素市場(chǎng)并沒有出現(xiàn)明顯供過于求現(xiàn)象。據(jù)中國氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)，2015年國內(nèi)累計(jì)生產(chǎn)合成氨6646萬噸，同比增長9.8%;生產(chǎn)氮肥(折純)4714萬噸，增加165萬噸，同比增長3.5%;生產(chǎn)尿素實(shí)物7100萬噸，同比增長7.7%。2015累計(jì)出口氮肥(折純)996.3萬噸，增加125萬噸，同比增長12.5%。其中出口尿素1375萬噸，增幅1.0%，再創(chuàng)歷史新高。從這組數(shù)據(jù)可以看出，2015年氮肥產(chǎn)量增加165萬噸，但出口量增加125萬噸，國內(nèi)市場(chǎng)供給量只增加了40萬噸，并沒有明顯增加。

二是企業(yè)開工率略有下降。據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，截至3月底尿素行業(yè)開工率為76.01%，較2月底的78.45%略有降低。與2月份相比，3月份尿素價(jià)格上漲不少，按道理尿素開工率應(yīng)該更高，為什么反而降低呢?主要原因是低價(jià)效應(yīng)開始發(fā)揮作用，不少廠家是硬著頭皮生產(chǎn)，生產(chǎn)越多，虧得越多。有些企業(yè)撐不下去了，只得停產(chǎn)或消減負(fù)荷。如果尿素價(jià)格持續(xù)低位運(yùn)行，撐不下去的廠家會(huì)更多，開工率會(huì)進(jìn)一步降低。

三是煤價(jià)略有回升。國內(nèi)大多數(shù)尿素以煤為原料，尿素價(jià)格受煤價(jià)影響較大。由于煤炭行業(yè)去產(chǎn)能力度較大，1月份以來煤炭?jī)r(jià)格止跌回升。4月13日，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)報(bào)收于389元，價(jià)格指數(shù)累計(jì)上漲18元。不過，雖然煤價(jià)上漲，但比去年同期下降了80元，降幅17.1%。這說明尿素價(jià)格大幅上漲的可能性也不大。

四是國際尿素價(jià)格低位回升。目前國際尿素價(jià)格處在多年來的低位，但較前期的最低點(diǎn)有所反彈。國際尿素價(jià)格與國際油價(jià)關(guān)系較密切，目前國際油價(jià)在每桶40美元左右，較前期的最低價(jià)26美元上漲了10多美元。從油價(jià)因素看，尿素價(jià)格基本上不會(huì)跌回前期低點(diǎn)。

五是電價(jià)接軌。自今年4月20日開始，化肥電價(jià)優(yōu)惠政策全部取消。去年4月20日化肥電價(jià)上調(diào)了0.1元/千瓦時(shí)左右，今年4月20日上調(diào)后，與大工業(yè)電價(jià)全部補(bǔ)齊。中國氮肥工業(yè)協(xié)會(huì)表示，中小化肥優(yōu)惠電價(jià)全部取消，電價(jià)還要平均上調(diào)0.10元/千瓦時(shí)，以無煙煤為原料的企業(yè)尿素成本上漲95元左右，以天然氣為原料的企業(yè)尿素成本上漲75元以上，受影響的合成氨和尿素產(chǎn)能分別達(dá)4000萬噸和3900萬噸。