電價(jià)倒是上漲了，但尿素居然沒跌？！

筆者曾預(yù)言，電價(jià)上漲之時(shí)必是尿素大跌之時(shí)，出乎意料的是電價(jià)上調(diào)后，居然有企業(yè)高調(diào)漲價(jià)100元/噸，難道筆者的預(yù)測(cè)有誤？

同去年同期相比，農(nóng)產(chǎn)品尤其是玉米價(jià)格低迷，尿素今年的產(chǎn)量在增長(zhǎng)，出口量在下降，從理論上說，今年3-4月份的尿素行情應(yīng)該比去年差才對(duì)，但事實(shí)是去年的3-4月份尿素的價(jià)格在下跌，而今年3-4月份尿素的價(jià)格在上漲。對(duì)此現(xiàn)象的解釋仁者見仁，智者見智。有人說，是因?yàn)榇罅康钠髽I(yè)檢修造成的，筆者想問：企業(yè)哪年不檢修？用常態(tài)的現(xiàn)象來解釋非常態(tài)的東西，筆者以為不可；有人說，房地產(chǎn)起來了，板廠的需求第一季度增加了一百多萬噸，筆者對(duì)此數(shù)據(jù)持懷疑態(tài)度：房地產(chǎn)尚在去庫(kù)存化階段，板廠的需求能有近30%的增幅？即使板廠的工業(yè)需求增加，但農(nóng)產(chǎn)品的低價(jià)肯定會(huì)減少尿素的用量，相互對(duì)沖，筆者也不認(rèn)為是需求的增加導(dǎo)致了行情的差異；有人說大宗商品價(jià)格紛紛反彈，因此尿素也應(yīng)該反彈，筆者認(rèn)為此觀點(diǎn)也不可�。浩渌�大宗商品都經(jīng)歷了長(zhǎng)達(dá)一年甚至幾年的下跌時(shí)間，部分高成本企業(yè)已經(jīng)退出市場(chǎng)，如美國(guó)石油的鉆井平臺(tái)數(shù)不斷下降，產(chǎn)量也在下降，而尿素至今未聽到有產(chǎn)能退出的消息，也就是說，其它大宗商品價(jià)格的筑底只是給尿素行業(yè)提供了一點(diǎn)心理的支撐，并未對(duì)尿素產(chǎn)生實(shí)質(zhì)的利好；有人說電價(jià)上調(diào)對(duì)尿素成本起到支撐作用，筆者認(rèn)為電價(jià)上調(diào)的影響是在倒逼企業(yè)停產(chǎn)，如果沒有企業(yè)停產(chǎn)，那么供應(yīng)就不會(huì)減少，在供大于求的情況下，成本是無法轉(zhuǎn)移給下游的。否定了以上眾多猜測(cè)，筆者認(rèn)為造成今年和去年相比尿素行情大相徑庭的原因有兩個(gè)：一是去年東北3月份有部分經(jīng)銷商做空，推遲了東北市能啟動(dòng)，最終使得東北的價(jià)格高峰出現(xiàn)在了6月份，做空的經(jīng)銷商虧損嚴(yán)重。今年尿素價(jià)格很低，他們不敢做空，使得東北今年3-4月份尿素的銷量大大高于去年同期；二是電價(jià)上調(diào)的預(yù)期始終成為3-4月份漲價(jià)的主要炒作因素。假如筆者對(duì)尿素漲價(jià)原因的分析是正確的，那么只能說明今年尿素的漲價(jià)是以透支未來需求為前提的。

氮協(xié)1-3月份的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)是尿素產(chǎn)量比去年增加3%，相當(dāng)于增加了50萬噸左右的供應(yīng)量，而出口下降了近140萬噸，加上去年的結(jié)轉(zhuǎn)量，今年的表觀消費(fèi)量已經(jīng)比去年同期增加了近400萬噸，相當(dāng)于國(guó)內(nèi)近20天的產(chǎn)量。在4月中旬，尿素已經(jīng)開始步履蹣跚，但印度的招標(biāo)加之電價(jià)上調(diào)的疊加，使得尿素重新進(jìn)入了炒作通道，但如果沒有大規(guī)模的減停產(chǎn)（注意：不是檢修），即使有工業(yè)需求增加的因素，我們也無法想象漲價(jià)可以持續(xù)。

在印度招標(biāo)之際，談利空因素，無異于為印度人站了臺(tái)，但筆者認(rèn)為只有大量的出口才能更好地維持國(guó)內(nèi)價(jià)格的穩(wěn)定。在國(guó)際尿素貿(mào)易即將進(jìn)入淡季的時(shí)候，當(dāng)前印度的招標(biāo)是中國(guó)尿素出口的最好機(jī)會(huì)，如果錯(cuò)過了，價(jià)格只會(huì)越來越低。