收購(gòu)要約再次延期，中國(guó)化工能否順利收購(gòu)先正達(dá)？

2016年5月17日，先正達(dá)宣布由于一些監(jiān)管審批未完成，中國(guó)化工集團(tuán)的收購(gòu)有效期將延長(zhǎng)，預(yù)計(jì)在今年年底前完成。此前先正達(dá)表示中國(guó)化工集團(tuán)的收購(gòu)要約首次延期自5月24日開(kāi)始，到7月18日結(jié)束。

目前尚不清楚還有哪些關(guān)鍵監(jiān)管機(jī)構(gòu)的審批還未通過(guò)。不過(guò)據(jù)知情人士本月16日透露美國(guó)農(nóng)業(yè)部已同意加入美國(guó)政府的一個(gè)委員會(huì)。目前該委員會(huì)正在評(píng)估中國(guó)化工集團(tuán)對(duì)先正達(dá)430億美元的收購(gòu)案。如果消息屬實(shí)，該并購(gòu)案將受到進(jìn)一步的政府審查。在今年3月份就有美國(guó)議員致信美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)，要求美國(guó)農(nóng)業(yè)部參與該并購(gòu)案的審查，以便更好的評(píng)估該交易對(duì)美國(guó)食品安全可能產(chǎn)生的影響。

對(duì)于該消息，美國(guó)財(cái)政部、先正達(dá)和中國(guó)化工集團(tuán)均拒絕置評(píng)。

我很早就說(shuō)過(guò)此項(xiàng)交易沒(méi)有那么容易，最主要的地雷就是中國(guó)化工和先正達(dá)簽訂的那個(gè)“分手協(xié)議”：
中國(guó)化工和先正達(dá)的分手費(fèi)為195億人民幣
本次公開(kāi)要約收購(gòu)書顯示，先正達(dá)的分手費(fèi)從最初的15億美元（約合98億元人民幣）削減到8.48億美元（約合55億元人民幣），也就是如果先正達(dá)違反交易協(xié)議，或出現(xiàn)重回競(jìng)價(jià)情況時(shí)需向中國(guó)化工支付55億元人民幣的賠償金。

另一方面，中國(guó)化工30億美元（約合195億元人民幣）的反向分手費(fèi)卻保持不變。也就是如果該交易最終未能獲得監(jiān)管的審查通過(guò)而導(dǎo)致交易失敗，中國(guó)化工則需要支付給先正達(dá)約合195億元人民幣的賠償金，相當(dāng)于收購(gòu)價(jià)的7%。